Optimism(OP)과 Sui(SUI)가 각 토큰 잠금 해제에 앞서 하락

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이더리움 레이어 2 스케일링 솔루션 Optimism과 Move 기반 레이어 1 블록체인 Sui는 이번 주 후반에 각각의 토큰 유통 공급량을 늘릴 토큰 잠금 해제 이벤트를 환영할 예정입니다. 당신이 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.

Ethereum 확장 프로토콜 Optimism 프로토콜은 약 1년 전 토큰 출시와 함께 커뮤니티 할당 잠금 해제가 시작된 이후 세 번째 토큰 잠금 해제를 준비하고 있습니다. 지난 5월, 레이어 2 블록체인은 논란의 여지가 있는 커뮤니티 에어드랍을 완료했으며, 초기 투자자와 기여자를 위한 초기 베스팅 기간은 오늘 종료됩니다.

따라서 수요일 이벤트는 초기 기여자와 투자자를 위한 첫 번째 잠금 해제가 될 것이며, 그 후 잠금 해제는 월별 비율로 선형적으로 발생합니다. 전체 공급량의 1.5%입니다. 다가오는 이벤트는 토큰의 순환 공급량을 거의 두 배로 늘릴 것으로 예상되며, 3억 8,600만 개 이상의 OP 토큰이 유통될 예정입니다. Optimism은 2월 초 1,100만 개 이상의 OP 토큰이 포함된 두 번째 주요 에어드랍을 실시하여 307,000개의 고유 주소에 공급을 제공했습니다. 전체 공급량은 2026년 6월까지 완전히 유통될 것으로 예상됩니다.

Optimism의 현재 순환 공급 및 거래량 수치는 임박한 잠금 해제 규모에 비해 상대적으로 작습니다. 일일 평균 거래량은 약 7천만 달러이며, Binance와 CoinDCX가 상당 부분을 차지합니다. 거래량의 차이를 감안할 때 토큰 잠금 해제는 보유자 사이에 막대한 매도 압력을 가할 것으로 예상됩니다. 또한 현재 시장 규모는 잠금 해제된 토큰을 흡수할 수요가 부족하여 잠재적으로 가격에 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다.

"낙천주의는 이번 주에 현재 순환 공급의 114% 이상을 잠금 해제하여 대규모 잠금 해제를 했습니다. 다른 모든 조건이 동일하게 유지되면 가격은 수요와 공급의 함수이므로 토큰이 지금보다 훨씬 낮게 거래되어야 함을 의미합니다. 더 많은 공급 = 낮은 가격"이라고 Scimitar Capital의 분석가 Alex는 트위터에서 말했습니다.

토큰의 유입은 시장 깊이가 얇기 때문에 발생합니다. 즉, 상대적으로 작은 매도에도 Binance와 CoinDCX 모두에서 -2%의 가격 변동이 발생할 수 있습니다. 분석가들은 또한 현재 이익을 얻고 있는 일부 초기 영업이익 투자자들이 보유 주식을 투매하여 이익을 취하는 것을 고려할 수 있으며 이는 매도 압력을 더욱 가중시킬 수 있다고 생각합니다. 알고리즘 트레이딩 회사 윈터뮤트(Wintermute)가 영업이익 공급을 포기하는 움직임을 보이는 것으로 보인다. 블록체인 데이터 분석 팀인 Spot on Chain은 앞서 DeFi 플랫폼이 지난 이틀 동안 265만 1천 개의 OP 토큰(약 430만 달러 상당)을 바이낸스 지갑 주소로 전송했다는 사실을 관찰했습니다.

낙관주의 TVL 차트. 출처:L2Beat

Optimism의 FDV(Fully Diluted Valuation)는 현재 66억 달러로 주요 경쟁사인 Arbitrum의 FDV가 122억 달러보다 50% 적습니다. FDV 대 수익 비율 비교는 OP 토큰이 Arbitrum에 비해 저평가되어 있음을 나타냅니다. 즉, 두 프로토콜 모두 아직 초기 단계에 있으며, 높은 FDV 대 판매 비율은 이 단계에서는 크게 의미가 없을 수 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 그러나 각 토큰에 대한 보다 합리적인 FDV 대 총 가치 고정(TVL) 비율은 여전히 ​​OP가 과대평가될 수 있음을 시사합니다.

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연구 플랫폼은 또한 지난 90~180일 동안 수익이 크게 증가했다는 점에 주목하면서 Optimism의 재무 안정성을 평가했습니다. 그럼에도 불구하고 순이익은 프로젝트 수명 전반에 걸쳐 기본적으로 마이너스 또는 0으로 유지되었으며, 이는 프로토콜이 지속적으로 수익과 이익을 창출하지 못하고 있음을 나타냅니다. Paradigm, IDEO CoLab Ventures, Andreessen Horowitz(a16z)를 포함한 현재 투자자들은 토큰당 약 $0.2445의 평균 구매 가격으로 OP를 획득했습니다. 그들의 투자는 평균 6배나 증가했으며, 이는 일부 사람들이 위험을 줄이고 보유 자산을 매각하도록 장려할 수 있습니다.